保持投资弹性

　　长期来看，投资只能解决大概率问题，但变数无处不在，今天看似确定性的东西前提条件或预设一变就不确定了。这对杨绍基的启示是，投资要具备一定的弹性。“我们投研团队每天、每周都在审视赖以看多、看空市场的因素有没有变化，组合资产中行业基本面、公司基本面有没有变化，并随时要根据最新的变化做好应对的准备，时刻要有风险意识。”

　　“我更倾向于将这两大因素对应于投资中的分析和交易。伟大的股票做手杰西?利维摩尔说过，‘没有分析，就没有预测，没有预测，就没有利润’，这其中就包含了选股、选时、分析、交易。”

　　而在实际投资过程中，分析要判断出基本的市场形态，筛选出优质的投资标的，预测则要解决最大概率问题，并在最大概率的支持下完成资金的进场配置、资产再平衡调整和获利或者停损出局，在这一以贯之的链条中，选时和选股涵盖其中。

　　在杨绍基看来，投资大师是不能模仿也不可能模仿的，每一个成功的投资者都是独立的。“巴菲特专注于对企业深入研究发现投资机会，而西蒙斯则精于对金融数据的处理交易获益，路径不同并不妨碍他们在投资领域取得辉煌成就。从投资大师那里要学习和感悟的是他们的人生哲学、投资思想，而不是投资技巧和财富神话的由来，是‘道’非‘术’。”

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