转载自理财周报     http://nf.nfdaily.cn/lczb/content/201003/22/content_10331245.htm

 金鹰蔡飞鸣：在拐点中挖掘潜力个股

近期正在发行的金鹰稳健成长的基金经理蔡飞鸣认为：整个股票市场在1-2年内都将是处在较为缓和的震荡上涨区域，深挖个股的投资策略较整体性的配置更为适宜目前的市场环境。目前全球经济尚处在危机后的复苏形态，整体经济形势逐步走稳。

伴随着2009年非常形势下的非常刺激政策的退出，“两会”后的市场进入了年报披露高峰期和2010年一季报预告开始披露的时间窗口，全年市场都将处在一个经济和政策相互博弈的区域。

未来看,今年A股市场的波动,很有可能是一个逐步震荡,逐步上行的这么一个态势,但是上升的空间不一定会很大。

他对记者表示，当经济步入平缓增长的阶段以后，同一行业内的不同企业会因竞争力的不同而逐渐拉开差距，使得自下而上深挖个股尤为重要。只有当经济波动幅度较大，且有步入过热的区域的迹象时，整体性的、类似于2007年市场的投资机会才会出现。并且，在经济复苏的大区间下，高成长、不依赖于宏观政策等的中小市值企业更容易在盈利方面获利。反映在股票市场上，即表现出高成长性的中小盘股要较大盘股票更加活跃，也更容易获得市场的青睐。

蔡飞鸣认为,其实现在整个的中国就刚好是处于在一个拐点比较明确,整个经济进入新一论的上升周期的开始。

他表示会根据拐点出现的时机来选择自己的选股方式。“如果是当我们判断未来的整个国民经济是处于一个拐点出现,逐步持续上行的时候,那我们会突出进攻性,那在这个时候,我们就会比较着重去选取市场上成长性较高,比较能够超越整个经济发展速度而成长起来的这些中小市值的企业。”