非法推荐金融产品

这里说到的金融产品包含股票、基金以及期货，那么什么情况才叫非法推荐呢？

• 相关推荐机构和个人无经营资质，却提供与合法机关一致的服务，也就是所谓的“无牌经营”；
• 相关推荐机构和个人在不具有向投资者提供相关金融服务或监管机构认可的其他服务的资格的情况下提供相关服务，金融市场牌照繁多，根据监管部门规定，金融机构只能依据自身所拥有的资质开展相关服务；
• 相关机构和个人通过非法服务直接或间接获取了经济利益。

而在私募基金层面，则要求更甚，不但需要进行产品备案、不得承诺保本保收益，以及必须进行投资者风险测评，还有一条绝对不可以触及的“红线”，即任何私募产品都不得以公开形式向不特定对象进行宣传和推介。也就是说，如果你在公众场合或者公众媒体上看到私募产品的业绩保证及收益相关的宣传和推介，可能就遭遇了私募基金违规的情况，需要格外小心投资风险的控制。关于非法基金推介，利得基金君会在下期投教小课堂中展开详谈。

股市黑嘴

“黑嘴”，一听就不具备好的寓意，作为非法证券活动的典型套路之一，股市黑嘴就是一群非法分子以散播言论的方式对投资者行为进行误导，这些言论往往是编造的或者是道听途说的消息，然而部分投资者因专业知识欠缺，及投资经验不够而不能及时识别风险，被牵着鼻子走，而非法分子则以此种方式间接操纵市场，并从中攫取利益。

股市黑嘴主要有以下几种套路：

• 捏造、散播虚假消息，诱导投资者作出投资决策，并谋取相关利益；
• 抢帽子交易。抢帽子是一种典型的投机行为，指的是相关机构和个人买卖或持有相关金融产品，并对持有金融产品进行公开评价或给出预测等投资建议，从而影响市场交易以获取经济利益。
• 利用信息不对称性操纵市场。这种情况主要发生在公开信息披露上，相关机构或个人通过影响信息披露的内容及时间等来误导投资者的投资，从而影响市场交易使得自身获取相关利益。

场外配资

场外配资，简而言之就是借钱炒股，与高利贷类似，即相关机构和个人以杠杆模式借出资金，并组织投资者在特定账户上使用该笔资金进行相关交易，从而攫取相关利益的行为。以高杠杆模式借出资金给风险承受能力较低的投资者，因涉及金额巨大，非法机构通常会选择携款跑路，给投资者造成巨额损失，从而影响资本市场的稳定。

场外配资的主要模式如下：

• 系统分仓。即中介机构为规避每日交易资金限制而将交易账户拆分成若干虚拟子账户提供给投资者进行交易，从而实现规模性大额交易；
• 出借账户。中介机构将自有的账户提供给投资者进行相关配资交易。
• 虚盘配资。即中介机构搭建虚拟交易平台，诱导投资者进行投资交易，该平台并不连通资本市场，所以投资者交易的资金将会全部落入非法分子囊中。
• 点买配资。这种模式就类似于约定分成模式，即资金需求方与投资人通过中介机构的撮合而进行点对点交易，并对投资收益进行分成。

以上几种就是我们生活中常见的一些非法证券期货活动，作为资本市场的“毒瘤”，其对市场秩序的扰乱性以及对投资合法权益的破坏性都是难以预估的，而且近年来，依托互联网技术的发达，非法证券期货活动的手段也在不断翻新，形式也更加多样，一定程度上提升了监管难度。

证监会以及各业内协会都对防范非法证券期货活动重视有加，多年来都会开展专项活动向投资者宣传非法证券期货活动的危害，以期提高投资者的风险防范意识，证监会更是对非法证券期货活动持“零容忍”态度，多年来都坚持对非法金融活动重拳出击，也取得了不错的效果。但是只依靠监管机构的管理和打击是远远不够的，我们应该从自身出发，提高自己的风险防范能力，投资需谨慎，是我们要一直坚持的理念。