扬州晚报http://epaper.yangtse.com/images/2010-03/26/A37/YZA37326C.pdf

金鹰基金蔡飞鸣：应对震荡区域深挖个股配置

昨日，大盘又“变脸”，摆出一副掉头向下重回“2时代”的架式，后市该怎样看？投资则重点是啥？昨晚“扬子投资大学”专家团队成员、正在发行的金鹰稳健成长的拟任基金经理蔡飞鸣连线我们谈了最新观点……

　　他说：“伴随着2009年非常形势下的非常刺激政策的退出,两会后的市场进入了年报披露高峰期和2010年1季报预告开始披露的时间窗口,全年市场都将处在一个经济和政策相互博弈的区域。”

　　在此大背景下,结合国内外的历史经验,他认为震荡区域深挖个股的投资策略较整体性的配置更为适宜目前的市场环境。从公开信息可知，金鹰基金正是以精挖高成长股票为特色的基金公司，其旗下的明星基金金鹰中小盘精选基金,近两年来业绩表现优秀且非常稳定,2008年在银河股票型基金当中排名第3、晨星排行榜上积极配置型基金中排名第5;2009年在晨星排行榜上标准混合型基金中排名第2。截至今年3月5日,上证指数下跌7.79%,金鹰中小盘以今年回报率1.53%的良好表现在晨星排行榜上74只标准混合型基金中排名第1,是仅有的几只取得正收益的基金之一,继续表现出独到、稳定、优异的投研能力。

　　蔡飞鸣深入分析指出,当经济步入平缓增长的阶段以后,同一行业内的不同企业会因竞争力的不同而逐渐拉开差距,使得自下而上深挖个股尤为重要。只有当经济波动幅度较大,且有步入过热的区域的迹象时,整体性的、类似于2007年市场的投资机会才会出现。并且,在经济复苏的大区间下,高成长、不依赖于宏观政策等的中小市值企业更容易在盈利方面获利。反应在股票市场上,即表现出高成长性的中小盘股要较大盘股票更加活跃,也更容易获得市场的青睐。“基于上述的判断,我们认为以挖掘高成长中小盘股票为主的基金更容易超越市场指数的机会。”蔡飞鸣表示。

　　蔡飞鸣强调,为了符合2010年平稳待发展的市场预期。在当前波段性机会和结构性机会为主的震荡市场中,通过挖掘优质的、高成长的股票来获取超额收益。